国际能源署（IEA）近日表示，到2027年，中国煤炭需求预计将出现下降，其降幅将超过特朗普政府在美国推动煤炭使用所带来的增量影响。

根据IEA最新发布的年度煤炭市场报告，2025年全球煤炭需求预计同比增长0.5%，达到历史最高水平。

不过，IEA指出，未来几年这一趋势将发生逆转。亚洲主要国家可再生能源扩张速度快于预期，以及欧洲出现的“结构性下降”，将推动全球煤炭需求下行。

尽管美国煤炭需求仍将继续下降，但由于联邦政府推出新的支持措施，其下降速度将比去年预测的要慢。

然而，IEA对美国煤炭需求的上调——到2027年额外增加3800万吨，将被中国煤炭需求下调1.26亿吨的更大幅度变化所完全抵消。

异常需求增长趋势

IEA预计，2025年全球煤炭需求将达到88.45亿吨，比IEA在2024年煤炭市场报告中的预测高（增加4400万吨）。

报告指出，一些“异常的地区性趋势”正在影响煤炭需求增长。其中包括：

2025年美国煤炭需求同比增加3700万吨，达到5.16亿吨，这一水平比IEA在2024年预测的高出5900万吨（约17%）。特朗普政府推出的一系列新措施，在短期内支撑了煤炭使用，包括对现有燃煤电厂进行现代化改造，以及重启此前关闭的煤电机组。

IEA表示，由于风电和水电发电量低于预期，欧盟煤炭使用量下降速度慢于此前预测。不过，受可再生能源扩张、碳定价机制以及逐步淘汰煤炭承诺的推动，欧盟煤炭需求仍然处于“结构性下降”通道。

印度在2025年煤炭消费出现意外下滑，这与季风季节表现强劲有关。充沛的降雨提高了水电发电量，同时抑制了整体电力需求。

IEA指出，中国的煤炭需求在2024年至2025年间基本保持不变。中国目前占全球煤炭消费量的一半以上。

中国需求发生转折

在2024年的市场报告中，IEA曾预测全球煤炭需求将持续增长至2027年，这一增长主要由中国推动。当时预计，中国煤炭需求将在2024年的4939万吨基础上，每年超过5000万吨。

但在最新预测中，IEA认为，全球煤炭需求将在未来几年“趋于平台期”，并在本世纪末前出现小幅下降。

这一变化仍然主要由中国电力行业的发展趋势决定。报告指出，中国正在经历煤电被“挤出”电力系统的过程，其原因在于规模庞大的可再生能源扩张以及核电的稳步增长。

相比之下，在去年的预测中，清洁电力仅被认为能够满足中国电力需求增长的“大部分”。

IEA预计，中国煤炭需求将在2027年降至48.79亿吨，并在本世纪末进一步下降至47.72亿吨。与去年预测相比，2027年全球煤炭需求预期下调1.49亿吨，降幅约为2%。

正如下图所示，尽管IEA现在预计美国短期煤炭需求将高于此前预测，但中国煤炭需求的下降幅度远远超过美国的增量。

图说：IEA《煤炭2024》《煤炭2025》报告中对中国和美国煤炭需求的预测，虚线为预测值。来源：IEA，Carbon Brief

中国是关键变量

IEA指出，中国煤炭使用量下降，主要归因于可再生能源装机容量的快速扩张。

根据报告预测，到2030年，可再生能源将在中国发电结构中占比达到49%，超过煤电。

中国政府已提出，在2030年前实现煤炭消费达峰的目标。

IEA数据显示，这一目标有望实现，但同时强调，仍有多种因素可能使煤炭需求从“轻微下降”转为“小幅上升”，包括：

电力需求高于预期；

煤制化工项目扩张；

可再生能源发电受天气等因素影响出现波动。

印度仍是重要变量，但增速放缓

与此同时，印度仍是全球煤炭需求的重要驱动因素，但IEA在最新报告中下调了对印度煤炭需求增长的预期。

IEA预测，印度煤炭需求将在2027年达到13.83亿吨，比去年预测值低3900万吨（约3%）。

这主要是由于印度电力结构中，低碳电源占比持续提高。IEA预计，煤炭在印度发电结构中的占比将从2025年的70%下降至2030年的60%。

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